एक एलबीओ से शेयरधारक को लाभ और नुकसान

लीवरेज्ड बायआउट्स, या एलबीओ, एक प्रकार का कॉर्पोरेट अधिग्रहण है जिसमें एक गैर-सरकारी निजी इक्विटी कंपनी ऋण वित्तपोषण के माध्यम से एक सार्वजनिक कंपनी का अधिग्रहण करती है। एलबीओ बीमार कंपनियों को निजी तौर पर ले जाकर उनका पुनर्गठन करते हैं। एक LBO के दौरान, शेयरधारकों को लाभ और जोखिमों का एक हड़पने वाला बैग मिलता है, क्योंकि वे निजी इक्विटी फर्म और प्रबंधन टीम को स्वामित्व देते हैं।

टैक्स शील्ड, मूल्य निर्माण

यह भारी ऋण वित्तपोषण का उपयोग करने के लिए एक लीवरेज्ड बायआउट की प्रकृति है, "मिशिगन जर्नल ऑफ प्राइवेट इक्विटी एंड वेंचर कैपिटल लॉ।" ऋण की प्रबलता शेयरधारकों को एक कर शील्ड प्रदान करती है जो ऋण पर ब्याज के कारण कर योग्य आय को कम करता है, और यह नकदी प्रवाह को आसान बनाता है। LBO अधिग्रहण के उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात को देखते हुए, यह छोटी कंपनियों को प्राप्त करने के लिए पूंजी की अपेक्षाकृत कम मात्रा लेता है, उद्यमशीलता के वित्तपोषण संसाधन Go4Funding के अनुसार, और यदि वे कंपनियां ऋण वित्तपोषण लागतों से अधिक रिटर्न उत्पन्न करती हैं, तो सभी शेयरधारक मूल्य में वृद्धि से लाभ।

सुव्यवस्थित प्रबंधन

एक लीवरेज्ड बायआउट के माध्यम से एक कंपनी के रूप में निजी जाना व्यापार के निर्णयों पर शेयरधारकों के साथ परामर्श करने के समन्वय मुद्दों की कंपनी को प्रभावित करता है। लीवरेज्ड बायआउट का एक रूप प्रबंधन बायआउट या एमबीओ है। एक एमबीओ में, कंपनी के अधिकारी कंपनी के बड़े हिस्से और शेयरधारकों से सहायक कंपनियों को खरीदते हैं। परिणाम खरीदने के लिए प्रबंधन के खरीद-फरोख्त प्रबंधकों से अधिक प्रतिबद्धता का संकेत देते हैं। येल विश्वविद्यालय चर्चा करता है कि यह मालिकों और प्रबंधकों के बीच अंतर कैसे बताता है, इस प्रकार शेयरधारकों और प्रबंधकों के हितों को संरेखित करता है। उसी समय, एलबीओ के माध्यम से शेयरधारकों की कम संख्या शेष शेयरधारकों को प्रबंधकों को बारीकी से निगरानी करने का कारण देती है।

दिवाला जोखिम

लीवरेज की बड़ी मात्रा जो कुछ एलबीओ को बढ़े हुए मूल्य को भुनाने की अनुमति देती है, अन्य कंपनियों के लिए भी कयामत पैदा करती है। व्यापार प्रकाशक एल्सेवियर ने ध्यान दिया कि उच्च उत्तोलन एलबीओ को व्यापार चक्र के उतार-चढ़ाव और प्रतियोगियों की कार्रवाई की दया पर रखता है। यदि अधिग्रहित कंपनी का रिटर्न ऋण वित्तपोषण लागत से अधिक नहीं है या एलबीओ द्वारा सटीक उच्च ब्याज दरों को संभालने के लिए नकदी प्रवाह पर्याप्त नहीं है, तो दिवालियापन परिणाम हो सकता है और खरीददार निवेशकों की क्रेडिट रेटिंग को नुकसान हो सकता है। ऐसी परिस्थितियों में, शेयरधारकों को कंपनी के विकास के लिए धमाकेदार संभावनाओं का सामना करना पड़ता है।

एक ऐसी स्थिति जिसमें सरकारी अधिकारी का निर्णय उसकी व्यक्तिगत रूचि से प्रभावित हो

प्रत्येक एलबीओ या उसका संस्करण, एमबीओ, प्रबंधन की अधिक भागीदारी के बावजूद, शेयरधारकों के लिए अच्छा काम नहीं करता है। प्रबंधकों को व्यक्तिगत लाभ के लिए प्रेरित किया जा सकता है, ताकि वे कंपनी के स्टॉक और शेयरधारकों के नुकसान की भरपाई करने के लिए कंपनी को भ्रमित कर सकें। एक अन्य स्तर पर, "द मिशिगन जर्नल ऑफ प्राइवेट इक्विटी एंड वेंचर कैपिटल लॉ, " एक अंतर्निहित संघर्ष एलबीओ शेयरधारकों के बीच मौजूद है, जो जोखिम की तलाश करते हैं, और बांडधारक, जो चाहते हैं कि कंपनी विवेकपूर्ण रूप से अपने ऋण का भुगतान करने में सक्षम हो। । इस संघर्ष के बीच, शेयरधारकों को निजी तौर पर जाने से प्राप्त वित्तीय सीमा में कुछ कमी आ सकती है।